Тип отчета который является более полезным при выработке решения
Информация, содержащаяся в бухгалтерской (финансовой) отчетности служит исходной базой для принятия множества управленческих решений, которые влияют на развитие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.
К примеру, если руководство организации ставит перед собой цели по увеличению объема продаж за счет расширения маркетингового бюджета, ему необходимо проанализировать последнюю финансовую отчетность, чтобы найти внутренние источники мобилизации резервов роста (как например, временное приостановление выплаты дивидендов владельцам акций) или определить потребность по краткосрочному внешнему финансированию предприятия за счет банковского кредита для пополнения оборотных активов.
При этом, данное решение должно быть взвешено с точки зрения оптимальной структуры баланса (чтобы избежать нежелательных «перекосов» в сторону заемных средств) и, если компания публичная, оценки принятого решения со стороны инвестиционного и банковского сообществ (что может негативно повлиять на стоимость привлечения финансирования).
Поэтому грамотный финансовый менеджер или CFO должен обладать всеми методами и навыками финансово-инвестиционного анализа и, принимая бизнес-решения на основании финансовой отчетности, учитывать долгосрочные последствия и взаимосвязи, например, обратная связь между расширением инвестиционной активности и увеличением дивидендных выплат.
Следует отметить, что на эффективность принимаемых бизнес-решений влияет как качество корпоративного управления компании (например, состав и роль совета директоров), так и особенности внешней институциональной среды (например, высокие транзакционные издержки или регулятивные действия центробанков по влиянию на ставки денежного рынка, которые ограничивают выбор корпоративных финансовых решений).
Ниже мы рассмотрим влияние результатов анализа финансовой отчетности на принятие решений в отношении структуры капитала, ликвидности оборотных активов, рентабельности и распределения прибыли, оптимизации инвестиционной политики, а также финансового планирования и учетной политики.
Решения относительно структуры капитала
Политика в отношении структуры баланса должны быть направлена на формирование оптимальной целевой структуры капитала, которая должна соответствовать стратегии развития компании на данном этапе. Поэтому принимаемые решения могут быть как агрессивными, т.е. направленными на увеличение заемного капитала, так и консервативными, направленными на поддержание высокой степени платежеспособности корпорации.
Целевая структура капитала выражается в нормативе процентного соотношения собственных и заемных средств к общему размеру инвестированного в развитие бизнеса капитала.
Если компания существенно отклонится от соблюдения установленных нормативов (например, 20% собственного капитала и 80% заемных средств), то это может привести к опасной диспропорции и снижению уровня ликвидности. Увеличение риска потери ликвидности чревато необходимостью срочного возврата задолженности и вынужденной распродажей активов.
Собственникам бизнеса более предпочтителен вариант умеренного роста доли заемных средств для увеличения объёмов бизнеса, а его кредиторы, безусловно, заинтересованы в росте доли собственного капитала финансируемой компании, что снижает их риски.
Каждая компания для себя устанавливает оптимальную целевую структуру капитала с учетом совокупного воздействия всех внутренних и внешних факторов. Например, такой внутренний фактор как темп роста выручки компании обычно прямо влияет на увеличение ее долговой нагрузки из-за необходимости пополнения оборотного капитала. Некоторые специфические особенности компании, например, личностный конфликт между собственником и менеджером бизнеса, может привести к росту общего уровня риска и стоимости заимствований для компании, тем самым увеличив долю ее заемного капитала сверх нормы. Среди наиболее влиятельных внешних факторов, в первую очередь, следует выделить общий уровень процентных ставок(например, существенный рост ключевой ставки прямо влияет на уровень кредитных ставок банков, что приводит к сокращению общего объема заимствований).
Решения относительно ликвидности оборотных активов
Принятие решений в области управления ликвидностью оборотных активов предполагает мероприятия, направленные на снижение доли низколиквидных активов и повышение платежеспособности компании.
Например, на основании анализа изменения оборачиваемости дебиторской задолженности, финансовый менеджер может сделать вывод об ухудшении собираемости ДЗ и предпринять меры по ускорению ее инкассации (например, предоставив клиентам бонус за досрочное погашение дебиторки или ужесточив политику предоставления отсрочек оплаты).
Еще одним направлением в этой области является реализация неликвидных или излишних материальных оборотных активов для высвобождения дополнительного денежного потока.
Решения относительно рентабельности и распределения прибыли
Принятие решений относительно распределения прибыли традиционно связано с дивидендной политикой компании. Она может предполагать либо высокие дивидендные выплаты, либо, наоборот, капитализацию прибыли с целью пополнения собственного капитала. Менеджмент обычно принимает решение отказаться от очередной выплаты дивидендов, если это может уменьшать финансовые возможности корпорации по финансированию ее дальнейшего роста (например, видит тенденцию снижения коэффициента текущей ликвидности).
Кроме того, агрессивная дивидендная политика и рост дивидендной доходности (отношение размера дивиденда к рыночной стоимости акции) несовместимы с расширением инвестиционной программы.
Решения, связанные с анализом показателей рентабельности бизнеса, обычно направлены на осуществление мер по высвобождению возможных резервов для максимизации операционного дохода компании или максимизация иных не операционных (например, от финансовых инвестиций) доходов.
Решения относительно инвестиционной политики
Решения относительно инвестиционной политики, т.е. в первую очередь, определение инвестиционных возможностей компании (наличие свободного денежного потока) и выбор инструментов и направлений инвестиции (например, реальные или финансовые инвестиции), в основном принимаются на основании вертикального и горизонтального анализа следующих финансовых данных:
- Темп роста выручки,
- Темп роста чистой прибыли,
- Размер свободного денежного потока,
- Темп прироста внеоборотных активов;
- Коэффициент ввода основных средств;
- Отношение прироста внеоборотных активов к выручке.
Например, высокий уровень свободного денежного потока и низкий темп прироста внеооборотных активов за последние отчетные периоды может сигнализировать о формировании условий для осуществления значительных инвестиций, обеспечивающих высокий темп роста корпорации за счет расширения производственной базы копании.
Решения относительно финансового планирования и учетной политики
Составление финансовых планов является обязательным условием эффективного развития любого бизнеса. На основании прогноза денежных потоков (прогнозного отчета о движении денежных средств) определяется степень платежеспособности компании и вероятность возникновения кассовых разрывов в прогнозном периоде, а также оцениваются варианты их предотвращения. Прогноз структуры баланса позволяет сбалансировать соотношение активов и капитала.
Анализ текущих результатов финансовой отчетности компании позволяет своевременно реагировать на отклонение тех или иных показателей от целевых, предусмотренных финансовым планом (бюджетом).
После получения результатов план-факт анализа исполнения бюджета (финансового плана), руководитель принимает решение относительно координации краткосрочной или долгосрочной финансовой стратегии.
Кроме того, прогнозирование финансовых показателей помогает внести соответствующие корректировки в налоговую и учетную политику компании. Например, если компания прогнозирует существенные доходы от финансовых сделок (например, сделок хеджирования), то руководство может своевременно внедрить соответствующий порядок обмена данными между финансовой службой (или корпоративным казначейством) и налоговым департаментом (на электронных или бумажных носителях) для сдачи отчетности, подготовки к налоговым проверкам и выработки оптимальных налоговых схем.
Оценка финансовых результатов и структуры баланса, например, объемов и темпов изменения оборотного капитала, также поможет своевременно выявить ошибки или противоречия в области бухгалтерской учетной политики. Например, резкий рост периода оборачиваемости кредиторской задолженности может быть сигналом к росту просрочек из-за ошибок в расчетах с контрагентами или бюджетом.
Своевременный и качественный внутренний анализ финансовой отчетности компании является эффективным инструментом снижения общего уровня финансового риска и повышения качества корпоративного управления. Для этих целей нередко компании нанимают в штат финансового аналитика или возлагают эти функции на сотрудников одного из отделов финансового блока (бухгалтерии, корпоративного казначейства или отдела бюджетирования).
Читайте также: Что такое “кредитная линия” и как это работает
а) приростная информация
б) релевантная информация
в) информация о переменных затратах
г) информация об устранимых затратах
2. Процесс принятия управленческого решения обычно включает
а) анализ двух или более альтернатив и выбор наилучшей из них
б) выбор действий, которые обеспечивают наибольший объём продаж
в) получение внешнего финансирования для проектов
г) отбор только двух альтернатив для анализа
3. Все управленческие решения должны быть обеспечены
а) детализированным анализом релевантных данных, обычно состоящих из прошлых затрат и доходов
б) анализом одного варианта действий
в) анализом альтернативных вариантов действий
г) подтверждением акционеров
4. Что из следующего вероятнее всего будет рассматриваться как приростные затраты
а) затраты на обработку (добавленные затраты)
б) операционные периодические затраты
в) общепроизводственные расходы
г) прямые затраты на продукт
5. Вообще говоря, все переменные затраты являются релевантными к решению, а все постоянные затраты являются нерелевантными
а) да
б) нет
6. Одноразовый специальный заказ при условии, что производственные мощности позволяют его произвести, никогда не будет принят по цене ниже суммарных затрат на единицу продукции, включающих все постоянные и переменные затраты
а) да
б) нет
7. Затраты, которые являются релевантными к решению, могут включать
а) ожидаемые будущие постоянные затраты
б) прошлые переменные затраты
в) и то и другое /а) и б)/
г) ни то ни другое
8. Исторические затраты могут быть
а) релевантны к решению о будущем
б) полезными в предсказании будущих затрат
в) и то и другое
г) ни то ни другое
9. Компания по аренде автомобилей сравнивает два вида машин для пополнения своего парка. Качественные факторы в данном решении могут включать
а) количество километров на один галлон бензина
б) уровень комфорта и удовлетворения клиентов
в) и то и другое
г) ни то ни другое
10. В решении по принятию специального заказа будущие постоянные затраты
а) являются нерелевантными
б) являются обычно релевантными
в) могут быть релевантными
11. Тип отчёта, который является более полезным при выработке решения принять специальный заказ или отказаться от него, есть
а) отчёт о прибылях и убытках при учете полных затрат
б) отчёт о прибылях и убытках при маржинальном подходе
12. Нахождение маржинальной прибыли на единицу лимитирующего фактора необходимо в анализе какого из следующих решений
а) продавать или осуществлять дальнейшую обработку
б) покупать или производить самим
в) принять или нет специальный заказ
г) выбор структуры (ассортимента) продукции
Задача для самостоятельного решения.
Релевантные затраты при замене машины
Рассмотрим следующую ситуацию. Bonner Company приобрела новый сверлильный станок за 180 тыс. долл. у USC Corporation 1 сентября 2000 года, заплатив 30 тыс. долл. наличными, а остальные 150 тыс. долл. финансировала с помощью банковской ссуды. Заём будет погашаться месячными выплатами в 5,2 тыс. долл. в течение последующих 36 месяцев.
27 сентября 2000 года торговый представитель другого поставщика сверлильных станков обратился к Bonner Company с предложением приобрести новый станок, который только недавно был выведен на рынок. Berntrand Machinery Company (поставщик нового станка) предложила специальные финансовые условия. Она согласилась выплатить сумму в 50 тыс. долл. за старый станок, приобретённый у USC Corporation, считая её первым взносом, необходимым для приобретения нового станка у Berntrand. Помимо этого Bonner Company должна будет выплачивать ежемесячно по 6 тыс. долл. на протяжении последующих 35 месяцев.
Новая модель станка базировалась на инновационных компьютерных чипах, которые позволят уменьшить затраты труда, необходимые для управления станком. Bonner Company оценила, что прямые затраты на оплату труда уменьшились бы в среднем на 4,4 тыс. долл. в месяц, если бы она купила новый станок у Berntrand. Кроме того, использование нового станка привело бы к сокращению затрат по техническому обслуживанию на 800 долл. в месяц, поскольку в нём меньше подвижных деталей, чем в действующем станке. Более высокая надёжность станка позволила бы Bonner снизить затраты, связанные с отходами производства, на 1000 долл. в месяц. Должна ли компания Bonner избавиться от станка USC Corporation, который она купила 1 сентября, и приобрести новый станок у Berntrand Machinery Company? Какие затраты являются релевантными, т. е. относящимися к этому решению?
7.1. Учёт побочной продукции
Пример 1. Компания Meatworks Group перерабатывает мясо, получаемое с боен. Одно из её подразделений занимается разделкой бараньих лопаток, в результате чего получаются два продукта:
§ мясная вырезка (лопатка) – основной продукт, продажная цена составляет $60 за упаковку;
§ сухожилия (жилка) – побочный продукт, продажная цена составляет $4 за упаковку.
Оба продукта продаются в точке раздела, без дальнейшей обработки, как показано на рис. 7.1.
Рис. 7.1. Общее представление о компании Meatworks Group
Таблица 7.1
Данные (количество упаковок) по подразделению компании
за июль 2008 г.
Продукт | Производство | Продажа | Запасы на начало периода | Запасы на конец периода |
Мясная вырезка (лопатка) | 500 | 400 | 100 | |
Сухожилия (жилка) | 100 | 30 | 70 |
Комплексные производственные затраты по этим продуктам за июль 2008 г. составили $25 тыс. (в том числе $15 тыс. – затраты основных материалов; $10 тыс. – конверсионные затраты).
Таблица 7.2
Отчёт о прибыли компании Meatworks Group за июль 2008 г.
Показатели | Методы учёта побочной продукции | |
метод А: | метод Б: | |
Выручка, $ | ||
основной продукт: мясная вырезка (лопатка) (400×$60) | 24000 | 24000 |
побочный продукт: сухожилия (жилка) (30 × $4) | – | 120 |
Итого выручка | 24000 | 24120 |
Себестоимость проданной продукции, $ | ||
общие производственные затраты | 25000 | 25000 |
минус планируемая выручка по побочному продукту | 400 | – |
чистые производственные затраты на производство основного продукта | 24600 | 25000 |
минус запасы незавершённого производства основного продукта* | 4920 | 5000 |
Итого себестоимость проданной продукции | 19680 | 20000 |
Валовая прибыль, $ | 4320 | 4120 |
Рентабельность (процент валовой прибыли), % | 18,00 | 17,08 |
Себестоимость запасов НЗП (на конец периода), $ | ||
основной продукт: мясная вырезка (лопатка) | 4920 | 5000 |
побочный продукт: сухожилия (жилка) (70 × $4) | 280 | |
* (100/500) × чистые производственные затраты = (100/500) × ** учитываются по продажной цене | $24600 = $4920 |
7.2. Распределение выручки
7.2.1. Выручка и комплектация продукции
Выручка – это поток активов (почти всегда наличные денежные средства или дебиторская задолженность), полученных за продукты или услуги, оказанные покупателям.
Объект учёта выручки – это что-либо, для чего необходимо определять величину приносимой выручки. Объектами учёта выручки могут быть продукты, покупатели или подразделения компании.
Пример. Дивизион по производству программного обеспечения в холдинге Superhighway Group. Это подразделение производит, продаёт и осуществляет техническую поддержку трёх пакетов программного обеспечения:
1. «WordMaster» – это современная версия программы «WordMaster 5.0», которая была выпущена 36 месяцев тому назад. «WorldMaster» – это исходная версия текстового редактора.
2. «SpreadMaster» – это современная версия программы «SpreadMaster 3.0», которая была выпущена 18 месяцев тому назад.
3. «FinanceMaster» – это современная версия программы «FinanceMaster 1.0». Эта программа, которую корпорация начала выпускать совсем недавно, привлекла к себе пристальное внимание со стороны средств массовой информации. Указанная программа используется и при управлении потоками денежных средств. Версия программы 1.0 была выпущена 6 месяцев тому назад, в июле 2000 г. Корпорация Superhighway продает эти три программы как по отдельности, так и в комплекте.
Укажите правильный ответ
1. Суть учета системы «директ-костинг« — обобщение:
б) прямых затрат по видам готовых изделий и списание косвенных затрат на финансовые результаты;
2. Что относится к переменным затратам:
а) затраты, связанные с объемом производства;
3. Маржинальный доход – это:
а) валовая прибыль;
4. Для каких целей необходимо различать три вида производственных мощностей (теоретическую, практическую, нормальную) :
а) прогнозирования поведения затрат;
5. Списание расходов, учтенных на счете 26 «Общехозяйственные расходы» как условно-постоянные, в дебет счета 90 «Продажи» применяется организацией:
в) данный вопрос решается организацией самостоятельно и предусматривается в учетной политике;
6.Какие из расходов включаются в производственную себестоимость при методе учета полных затрат и не включаются при методе учета переменных затрат:
а) постоянные общепроизводственные расходы;
Система нормативного учета и «стандарт-кост»
Укажите правильный ответ
1. Калькулирование себестоимости по системе «стандарт-кост» — это:
б) разработка норм, стандартов, составление стандартных калькуляций до начала производства;
2. К нормируемым затратам относятся:
г) прямые материальные и трудовые.
3. Косвенные расходы нормируются:
б) по смете общепроизводственных и административных расходов;
4. Сущность нормативной системы учета затрат выражена:
в) предварительном определении нормативных затрат по операциям, процессам, объектам с выявлением в ходе производства отклонений и изменений норм;
5. В основе нормативного способа калькулирования себестоимости продукции лежит:
б) алгебраическое суммирование затрат по нормам, изменениям норм и отклонениям от норм;
6. Нормативные затраты и бюджетные затраты помогают:
г) и а), и б) .
7. Экономия фактической себестоимости произведенной продукции по сравнению с нормативной себестоимостью отражается на счетах:
в) Д-т сч. 90 «Продажи», субсчет 2 «Себестоимость продаж» К-т сч. 40 «Выпуск продукции» (красное сторно);
8. Реалистично предопределенные затраты основных материалов, прямые трудозатраты и общепроизводственные расходы известны как:
а) нормативные затраты;
3.4. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДАННЫХ
УПРАВЛЕНЧЕСКОГО УЧЕТА
ДЛЯ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ
Анализ поведения затрат
Укажите правильный ответ
1. Коэффициент реагирования затрат используют для:
в) описания поведения затрат;
2. В основе чего лежит взаимосвязь затрат, выручки, объема производства и прибыли:
а) анализа поведения затрат;
3. По каким затратам можно увидеть прямую зависимость изменения объемов производства:
в) переменным;
4. Общая сумма переменных затрат:
б) изменяется прямо пропорционально объему производства;
5. Величина переменных затрат на единицу продукции:
г) остается неизменной.
6. Общая величина постоянных затрат:
в) остается неизменной;
7. Величина постоянных затрат на единицу продукции:
г) изменяется при росте и снижении объемов производства.
8. Что из следующего может быть приемлемо и экономично отнесено на конкретную единицу произведенной продукции:
г) прямые материальные расходы?
9. Затраты, которые являются релевантными, могут включать:
а) ожидаемые будущие постоянные затраты;
10.Изучение поведения затрат дает возможность при принятии решений определять уровень цены продажи:
г) да и еще прогнозировать желаемую прибыль.
Анализ соотношения «затраты – объем – прибыль»
Укажите правильный ответ
1. Анализ зависимости «затраты-объем-прибыль» является инструментом:
а) планирования и контроля;
2. Маржинальная прибыль – это:
г) превышение выручки над суммой переменных затрат.
3. Основным аспектом управления постоянными, переменными затратами и объемом реализуемой продукции (работ, услуг) является:
в) расчет точки безубыточности и ее анализ;
4. Анализ точки безубыточности необходим для:
б) определения критической производственной программы предприятия, оценки его состояния и выработки стратегии будущего развития;
5. Основное различие между бухгалтерской и экономической моделью безубыточности состоит в том, что функции совокупных издержек и совокупного дохода:
е) параллельны нелинейны.
6. Доходы и расходы называются релевантными, если их величина от принимаемого решения:
б) зависит;
7. Вмененные издержки на капитал — это:
б) доход, который мог бы получить вкладчик от инвестирования в эквивалентные по риску ценные бумаги;
8. Сложные проценты – это расчет, при помощи которого определяется:
в) будущая стоимость имеющихся в настоящее время наличных денег.
9. Чистая приведенная (дисконтированная) стоимость — это приведенная стоимость чистых поступлений денежной наличности:
б) минус первоначальные инвестиционные затраты по программе капиталовложений;
10.Внутри области релевантности количество переменных затрат на единицу:
а) постоянно при различных объемах производства;
11.Укажите на отведенном месте номер определения, которое лучшим образом подходит к указанным ниже терминам. Каждое определение следует использовать только один раз.
Термины:
4) материалы, которые не могут быть прямо и экономично отнесены на конкретную продукцию; косвенные материальные затраты;
7) теоретическая производственная мощность, уменьшенная на величину технологических перерывов в производстве____ практическая производственная мощность;
9) суммарные затраты, которые изменяются в прямой пропорции с ростом (спадом) объема производства.____ переменные затраты;
2) метод учета затрат, при котором все производственные затраты относятся на конкретную продукцию;____ учет полных затрат.
12.Отклонение по ставке прямого труда возникает, когда:
а) менее оплачиваемый рабочий выполняет операцию, требующую по нормативу более высокой оплаты;
13.Основным достоинством метода «затраты— объем— прибыль» является:
г) возможность определения минимальной цены продажи изготовленной продукции и возможность прогнозировать желаемую прибыль.
14.Какая из приведенных формул иллюстрирует определение «сумма покрытия»:
в) Выручка – Переменные затраты = Постоянные затраты;
15.Сумма покрытия должна возмещать:
а) постоянные расходы;
16.В решении о принятии специального заказа будущие постоянные затраты:
а) могут быть релевантными;
17.Специальный заказ, который может быть выполнен на имеющихся производственных мощностях, никогда не будет
принят по цене ниже полных затрат на единицу, включающих все постоянные и переменные затраты:
в) нет.
18. Фактические затраты могут быть:
а) полезными в прогнозировании будущих затрат;
19. В обобщенном виде можно утверждать, все переменные затраты являются релевантными при принятии решений, а все постоянные затраты — нерелевантны:
а) да;
20. В принятии решения по замене оборудования могут быть релевантными:
б) ликвидационная стоимость старого оборудования;
21. Альтернативные затраты:
б) обычно не находят отражения в системе бухгалтерского учета;
22. Релевантные доходы – это ожидаемые будущие доходы, которые различаются по альтернативным вариантам при принятии управленческих решений:
а) да;
23. Когда завод работает на полную мощность и выпускает большой ассортимент продуктов, то заказы, которые принимаются, должны максимизировать:
а) среднюю маржинальную прибыль на единицу ограниченного ресурса;
24. Подход, который более полезен при решении принять специальный заказ или нет в ситуации, когда производственные мощности позволяют его выполнить:
б) маржинальный подход;
25. При росте объемов производства себестоимость единицы продукта:
а) увеличивается при методе учета полных затрат;
26. При принятии решения закупать комплектующие изделия или производить их правильным будет использовать:
б) приростный анализ;
27. Маржинальный подход не следует использовать в ситуации когда решается вопрос о:
б) покупке одной из двух машин;
28. Данные о будущих доходах, затратах, использовании производственных ресурсов, которые отличают одно альтернативное решение от других, можно назвать:
б) релевантной информацией;
29. При принятии ценовых решений производственные затраты обычно включают:
в) и те, и другие;
30. В основе расчетов критической точки объемов производства анализа порогов рентабельности, конкурентоспособности, ассортимента выпускаемой продукции лежит деление затрат на:
г) переменные и постоянные.
31. Менеджеры предпочитают включать в состав затрат при принятии ценовых решений как переменные, так и постоянные расходы:
б) да;
32. Для расчета нормативного коэффициента постоянных общепроизводственных расходов общие планируемые постоянные общепроизводственные расходы делят на:
в) нормальную мощность;
33. Вставьте правильное слово.
Разница между выручкой и прямыми затратами называется валовой прибылью
Синонимы этого термина маржинальная прибыль, сумма покрытия
Прибыль от реализации — это прибыль от текущих финансово-хозяйственных операций предприятия, прибыль, полученная от основной его деятельности. Прибыль от продаж представляет собой разницу между валовой прибылью и косвенными затратами.
Прямые затраты – это такие затраты, которые непосредственно связаны с выручкой и будут меняться в зависимости от изменений уровня запасов. Запасы включают в себя сырье, материалы, незавершенную и готовую продукцию.
Точность оценки запасов на конец месяца отразится на точности отчета о прибылях и убытках..